| 国海证券：看好水泥板块看淡玻璃企业 |
| 发布时间：2013-05-10 08:44:07 信息来源：证券时报 点击：1784次 |
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旺季提价幅度小于预期以及基建项目复苏程度缓慢，是4月份建筑材料板块走势较弱的主要原因。企业间“限产保价”意愿较弱，如需求依旧低迷，不排除企业继续降价以去库存的可能性。但我们认为，以往5月份是发改委密集审批基建项目的时期，外加6月底出台的城镇化细则，将在一定程度上刺激水泥板块上涨，因此对水泥板块依旧维持乐观。
对于玻璃板块，我们依旧看空建筑玻璃市场，房地产调控下的建筑玻璃，短期内难有起色，维持5月份玻璃板块“中性”评级。我们的投资逻辑有以下两个方面：一是寻找上下游一体化，产业链较为完善的企业。由于玻璃产业涉及面较广，影响因素较为复杂多变，有完整产业链、寻求产品多元化发展的企业在需求萎靡的周期中，具备较强的生存能力；第二是寻找业绩弹性较高，能够最大体现经济复苏预期以及市场议价能力较强的玻璃企业。
此外，煤炭、纯碱等原材料价格走弱，相应地增加企业毛利。5、6月份随着基建的继续复苏，以及城镇化细则的出台，建筑材料板块还将继续受到政策的引导，出现阶段性机会。受国家政策刺激的水利、高铁、城市排水、建筑节能行业等，在未来也将逐渐走出低谷，成为市场关注的重点。
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