| 摩通：信义玻璃目标价10元 评级增持 |
| 发布时间：2013-08-05 08:43:59 信息来源：金融界股票 点击：1869次 |
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| 摩根大通表示，上调信义玻璃(00868)目标价，由8.7元升至10元，此按现金流折现率作估值，相当预测一年市账率2.6倍，维持“增持”评级，及为该行中小企焦点股名单内，该行指，信义玻璃于过去3个月股价累升35%，料公司下半年定价能力及利润仍会维持良好。摩通称，信义玻璃上半年盈利较该行预期高出6%，并较市场共识高至少15%，但关注金公司下半年利润率或下滑，因受天然气成本上升影响。不过，信义玻璃已透过上调终端产品价格，以抵销较高的成本，令上述忧虑得以缓解。现时预料信义玻璃的毛利率，将由上半年的1.2%，至下半年温和降至29.9%。相信下半年至明年，其他收入(主要为政府补助)将维持在稳健水平。摩根大通表示，上调信义玻璃今明两年毛利率预测，故亦因应分别上调今明两年纯利预测14%及12%，各至0.57及0.76元。该行预料公司今年浮法玻璃的毛利率为17%，但仍远低于2007及2010年高峰的35%至40%，因此未来或带来惊喜。该行指，信义玻璃目前股价为2014年预测市盈率的9.4倍，低于中小型同业平均的10.2倍。 |
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