国家扶持显示产业链,公司受益国产化替代:从中国面板行业的发展逻辑来看,国家对于从电视到面板再到玻璃基板的国产化战略非常清晰。国内5、6 代线面板厂商的产能已经释放,根据现有的5、6 代线产能来看,我们推算,大陆玻璃基板的市场需求在每年1600 万片以上,台湾市场在每年3900 万片以上。无论是在国产化需求上还是成本降低需求上都有空间。如果玻璃基板国产化,国内面板厂商在运输成本和销售价格上都会有采购国产玻璃的倾向。
立足6 代基板产线,积极开拓市场实现盈利增长:1)公司选择溢流熔融法的生产方式,产品质量得到下游客户认可,认证进展超出预期,业务提速明显。公司国内已获京东方认证,在台已获中华映管认证,同时友达、群创也在进行认证,快速切入大陆及台湾供应链。2)目前公司在芜湖已有3 条6 代线全面投产,第4 条升温准备,到2014年底预计有8 条产线全面投产,折合全年四到五条线满产。3)东旭6 代线的技术基础扎实,在8.5 代线上也有一定技术储备,未来技术升级后可以满足国内8.5 代线面板厂商的相应需求。因此国内面板厂商的产能就决定了公司未来基板需求。国内厂商总计6 代线以上产能在每月103 万片,因此公司仅国内玻璃基板市场在每月206 万片左右,台湾6 代线及以上玻璃基板需求每年2400 万片以上。
未来将实现显示产业链横向拓展,打造国内光电龙头企业:1)旭虹光电已投高铝盖板玻璃,提升公司整体盈利水平。2)公司将借鉴康宁发展道路,未来还将进一步横向拓展业务,实现显示行业玻璃材料的全国产化进程,覆盖各类产品线,打造成为高端玻璃一体化厂商,建立国内最大光电基地。 |
