9月24日,重组屡次夭折的*ST耀华再次公告停牌,已经习惯了"狼来了"的投资者们以狐疑的目光静观其变。
10月8日,*ST耀华发布提示性公告,称公司股票停牌期间,秦皇岛市国资委通知耀华集团,决定耀华集团从公司战略性退出,拟以公开征集受让方的方式转让公司国有股份,并对公司实施重组和回购公司全部主业资产。耀华集团同日召开董事会会议,作出拟协议转让全部国有股份并回购全部主业资产的决议。
"大股东准备战略性退出,耀华重组看来是要动真格的了。"中国玻璃工业协会一位知情人士向本报记者表示,"前期市场一直风传联想旗下的弘毅投资与公司走得很近,但作为一家投资型公司,弘毅投资可能只扮演二传手的角色,而真正入主耀华的很可能是日本的玻璃工业巨头板硝子(NSG)。"
停牌前的最后一个交易日9月21日,*ST耀华收于9.78元,微涨0.20%。
重组拉锯战
业内人士分析,突然停牌,标志着*ST耀华的重组改制将有实质性的举动。
此前的9月12日,公司发布了最新一期的风险提示性公告,表示在可预见的9月份之内不存在应披露而未披露的重大信息,包括但不限于公司股权转让、债务重组、业务重组、资产剥离或资产注入等重大事项。
对于9月24日的突然停牌,*ST耀华董秘办相关人士的公开解释是,公告内容是由公司实际控制人秦皇岛市国资委突然向公司和集团发来的,公司及耀华集团此前并不知情。
对此,天同证券张宾表示,*ST耀华此前屡屡停牌商谈重组却又毫无结果,公司年内扭亏保壳的目标迫在眉睫,因此秦皇岛市国资委出面敦促重组加速。
仅仅在今年内,公司就发布过6份有关公司或者集团引入战略投资者的澄清公告,一直给投资者如坠云山雾中的感觉。
对此,河北某拟上市玻璃企业证券办负责人表示,*ST耀华高层股改时曾承诺引进战略投资者,但重组进程一直不甚顺利,对于先后的绯闻对象信义、圣戈班、第一东方集团、联想弘毅投资、中国建材集团和秦皇岛港,投资者一次又一次等到的仅仅是公司的澄清公告而已。
据前述知情人士表示,价格一直是制约谈判双方达成协议的关键因素,当地政府希望由当地的企业出手保壳,但作为老的国有企业,*ST耀华历史包袱沉重,人员安置工程浩繁,因此重组一拖再拖。
此外,张宾也指出,公司业绩有所好转也增加了耀华谈判的筹码。
公司2007年半年报显示,中期实现每股收益(扣除后)0.0052元,每股净资产0.82元,净资产收益率1.16%。
另据了解,*ST耀华现有厂址主要分布为秦皇岛市1100亩,属于市区位置。申银万国最新的研究报告指出,根据秦皇岛市总体规划,*ST耀华2007年将启动"退城进郊"工程,2-3年完成全部搬迁。*ST耀华现自有土地近500亩,厂区整体迁往郊区以后,市区土地补偿金可以达到10亿元,按市政府有关政策,土地变现资金扣除10%(市偿债基金和手续费)后全额返还企业用于搬迁改造。即使扣除集团的部分土地(50%)、新厂区用地费用(1000亩约1.2亿元)和搬迁费用,上市公司仍能分享到至少3亿元的补偿费用,每股业绩至少增厚0.5元。
不过,市场人士认为,尽管公司中期实现了微利,但年内能否扭亏尚存很大不确定性。
神秘的重组方
业内人士表示,弘毅投资和日本的板硝子,与中国的玻璃行业有着很深的渊源。
公开资料显示,联想控股有限公司拥有5个子公司,分别是联想集团、神州数码、联想投资、融科智地和弘毅投资。弘毅投资是联想控股旗下专事投资业务的全资子公司,自2003年1月运作以来,先后在金融、建材、医药、汽车零部件等多个行业进行投资,目前直接管理和运作三期基金,资金总额合计超过55亿元人民币。
此前,弘毅投资曾通过一系列的资本运作,将并不知名的江苏苏华达公司打造成了中国玻璃并登陆香港主板,推动中国玻璃在国内玻璃行业的排名从第14名跃入前3名。
板硝子也早已登陆中国,在内地投资了5家企业,包括天津NSG安全玻璃公司、天津NSG浮法玻璃公司、天津NSG玻璃纤维公司、苏州NSG电子公司和苏州NSG-AFC薄膜电子公司。
弘毅投资和板硝子的牵手,早在此前运作中国玻璃上就埋下了伏笔。
公开资料显示,弘毅投资目前持有中国玻璃62.56%的股权,皮尔金顿意大利(Pilkington Italy)持有中国玻璃9.9%的股权。2006年,日本板旭子已控股皮尔金顿意大利(Pilkington Italy),同年10月6日,日本板硝子与中国玻璃成立合营公司。日本板硝子与弘毅投资的亲密关系不言而喻。
种种迹象表明,在弘毅投资的牵线搭桥下,日本板硝子正迅速贴近*ST耀华。
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