| 金晶科技——更精彩表现将在下半年 |
| 发布时间：2008-04-25 08:23:24 信息来源：金融界 点击：3178次 |
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金晶科技2008年一季度业绩实现快速增长，主要是由于：（1）合并报表范围增加，滕州福民建材于08年全年并表（而07年只合并了2-4季度的报表）；（2）超白玻璃的销售持续放量；（3）尽管纯碱价格上涨推动公司浮法玻璃成本上涨，但公司产品的持续提价不仅消化了成本上涨且还有富余，据我们了解，公司一季度普通浮法玻璃均价同比高出10％左右，而成本上升仅在7-8％左右。
成本的持续上涨，公司将更具竞争优势。自07年下半年以来，生产浮法玻璃的主要原材料重油、纯碱价格持续上涨，重油价格已从去年同期2500元/吨（含税）上涨到目前4000多元/吨（含税），纯碱也从1600元（含税）上涨到目前2200元/吨（含税），由于公司所有vwin平台怎么样
基本是烧天然气和煤焦油，公司仅燃料成本就比烧重油的企业低10元/重量箱，如果公司100万吨纯碱项目投产后，公司的成本优势将更加明显。
浮法玻璃价格期待施工旺季到来将再有所突破。春节后公司浮法玻璃两次提价，合计上涨7元/重量箱，尽管本次提价主要是以消化成本为主，但淡季提价说明行业的供需情况还是比较好的。
目前来看提价后供求双方处于博弈期，由于成本因素支撑玻璃价格很难出现下调，从我们跟踪的08年商品房竣工数据来看，07年商品房市场的景气导致商品房新开工面积增速明显上升，07年新开工的项目将在08-09年进入竣工期，同时国家强调节能要求使用中空玻璃也将加大平板玻璃的需求，相关数据有望支持浮法玻璃价格后期再度出现上扬，施工旺季到来后浮法玻璃能再有所表现。
根据深度报告，对公司08年业绩预测增量主要来自三方面：（1）超白玻璃销量继续增长，增加约4000万净利润增量；（2）新投产防紫外线节能玻璃vwin平台怎么样
贡献3000万的净利润增量；（3）于6月18日投产的100万纯碱，08年产出30万吨纯碱，贡献约7000万的净利润增量。但从一季度情况来看，公司业绩增量主要来自原有的玻璃资产，防紫外线节能玻璃vwin平台怎么样
及纯碱业务都还没开始贡献业绩，因此，我们期待公司的防紫外线玻璃vwin平台怎么样
稳定生产并打开销售市场以及纯碱正常达产，这些看点可能都将主要集中在下半年。 |
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