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| 新能源风头渐退 多只基金被困南玻A |
| 发布时间：2009-08-18 10:08:21 信息来源：证券日报 点击：1617次 |
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事隔2个月，南玻A在8月初再度遭遇基金等机构爆炒，不过与此前快速获利了结不同，这次没有大盘配合，持巨资闯进该股的多只基金至今仍未找到接盘手，只好暂时困守等待。
“公司中报没有什么超出我们预期的，机构此番动作以炒作成分居多，因为该股题材丰富，概念繁多；如果说此前它是因为新能源概念多番被炒，这次则被当做强周期性个股来炒，引爆炒作的除了中报以外，很重要的一点是，玻璃价格最近一直在上涨”，深圳某行业分析人士告诉《证券日报》记者。
实际上，这次基金在南玻A上可谓不惜血本。根据机构密码数据，南玻A公布中报的当周（8月3日-8月7日），机构净流入该股的资金高达7.92亿元，光是中报出笼当天，机构便大幅增仓5.75亿元，最后更以18.51％的天量换手率以及20亿元成交金额将该股推到几近涨停的位置。
不过，在筹码到手后，由于大盘遭遇连阴拖累南玻A持续走低，基金一时难以脱身。上周仅有部分机构资金得以断尾逃脱，数据显示上周机构净流出该股的资金不到1.55亿元，而该股上周更是大挫近11个百分点，跑输沪深300指数逾6个百分点。以该股上周跌幅计算，剩余6.47亿元未出资金目前浮亏7117万元。
今年上半年基金曾多番爆炒南玻A，最后均有斩获，这次能否续写昔日辉煌？
新能源风头渐退 基金冷落南玻A
上半年，借着新能源诸多政策东风，基金上半年曾多次爆炒正在全力开拓太阳能领域的南玻A。根据深交所龙虎榜数据显示，该股上半年上榜次数多达8次，每次都可以看到不少机构席位出现在成交前五名席位中。
而今年机构对南玻A最为疯狂的一次炒作出现在3月底4月中。当时借着新能源政策迭出的机会，以基金为首的机构走马灯似地轮番介入南玻A。3月26日-4月15日间14个交易日，南玻A累计涨幅达到67.76个百分点，股价一度摸高至21.5元，为今年以来该股价格最高记录。
与之前热火朝天的炒作相反，6月末基金对南玻A的态度开始转为冷淡。据WIND数据，二季度重仓该股的基金仅剩下基金鸿阳，持股数只得419.8万。相比之下，3月末时，一度有8只基金重仓该股，总持股数多达5632.8万，占当时该股流通盘的10.44％。
即便加上中报股东数据，基金对该股的投资态度也难言热情。公司2009年中报显示，6月末该股前十大流通股东中，基金股东只有南方成分精选、诺安平衡、中银持续增长三只基金，分别持有公司711.1万股、669.1万股和581.7万股，加上重仓该股的基金鸿阳，基金总持股数不过2381.6万股，仅占南玻A流通盘比重的5.46％。
而从机构密码数据来看，二季度机构确实对该股进行了较大规模的减持。据统计，4-6月份，机构总共从该股大举撤走21.63亿元。另外，南玻A的中报也显示出该股筹码较一季度有所分散，公司股东数目从一季度的41807户猛增至二季度的114757户，翻了将近一倍。
从南玻A公布的上半年机构调研情况同样可以窥见基金对该股兴趣在二季度末开始大幅减弱。中报数据显示，2-5月份共有14家基金公司前去该公司调研，5月下旬以后，再无基金登门造访。
中报出炉 基金再掀炒作浪
进入7月份，由于新能源消息利好基本难见，基金几乎找不到炒作南玻A的理由，该股价格只好随行就市，跟随大盘震荡爬升。趁该股整固之机，基金开始偷偷交换该股筹码。机构密码数据显示，机构7月份小幅净流入该股0.32元，其中买入金额为56.42亿元，卖出56.10元，多空双发基本打了个平手。
8月初，趁着公司中报公布之机，基金再度群起进攻南玻A。8月第一周（8月3日-8月7日），机构不惧高估值，大举挺进该股，净买入7.92亿元。其中公司发布中报当天，该股高开暴走，被巨量资金拉至几近涨停位置，换手率超过了18％，成交金额更高达20亿元，创下该公司上市以来单日成交最高记录。从机构密码数据来看，当天机构净流入该股的资金达5.75亿元之多。
另外，从深交所8月4日交易龙虎榜上，我们同样可以看到机构在南玻A上斗法的痕迹。数据显示，当天买入金额前五名中有四个机构席位出现，总共买入3.7亿元，其中最多的买入1.5亿元。卖出前五名中，也有三个机构席位，总卖出金额为1.08亿元。可以看出，当天在南玻A上运作的机构多方力量远远胜过空方。
此后两天，该股价格继续攀升，成交方面保持活跃，8月5、6两天换手率分别为13.83％和11.26％，之后逐渐回落至个位数。与此同时，机构增持步伐有所放缓，总的来看，当周机构净流入该股的金额为7.92亿元。
前述深圳行业分析人士告诉《证券日报》记者，单从中报来看，南玻A业绩并没有超乎预期之外的东西，机构本论炒作跟中报应该没有太大关系，如果硬要从基本面来讲的话，玻璃涨价可以勉强算作刺激因素，南玻A一向可供炒作的概念较多，这次估计是被机构当做强周期性个股来炒。
根据南玻A最新中报，2009年上半年实现收入20.66亿元，同比减少3.1％；实现归属母公司所有者的净利润为2.61亿元，同比减少36.3％，基本每股收益0.21元。与公司7月中公布的上半年2.4亿元~2.8亿元的净利润出入不大。
不过，北京某行业分析师对本轮炒作肇因表达了不同的观点。“一直以来，南玻A更多被当做太阳能概念股来炒作，与玻璃业务没什么关系；发布公告当天，该股换手率是18％，显然不可能是一般投资者买卖所致，我更倾向于是大股东趁中报出台之机逢高减持”，该人士表示。
实际上，长城证券分析师周涛在中报点评报告中也指出，2009年上半年南玻A的大股东深圳国际和北方工业合计减持3288万股，其中2季度减持了1366万股。
基金接过高位派发的筹码之后，8月7日开始，南玻A股价急速回落。此前大举买进的基金根本找不到突围机会，只好暂时困守该股。机构密码显示，上周仅有1.6亿元机构资金净流出该股。粗略算起来，8月第一周挤入该股的8亿元机构资金仍然有6.4亿元困守其中，以上周该股11％的跌幅计算，这些机构浮亏7000万元左右。
新能源挑明年业绩大梁 多晶硅前景仍难卜
“即便考虑到玻璃涨价因素，今年公司的业绩也无法支持目前的股价，市场之所以给予它这么高的估值更多地市预期未来新能源能够如期贡献业绩”，国元证券建材行业分析师在接受《证券日报》记者采访时表示。
事实上，该公司主要的太阳能业务——新建1500吨/年多晶硅项目已于2008年11月投料试生产，但今年上半年这块业务仅为公司贡献了259万元收入。对此，公司表示，该项目目前系统处于工艺优化过程，旨在进一步提高产成品率及持续降低成本，预计下半年进入商业化运营。
太阳能业务眼看就要收获在即，但券商们对公司明年增长前景态度仍然谨慎。诸杰表示，由于国内技术成熟时间一般需要1-2两年，因此新能源明年不一定可以为南玻A贡献利润，公司明年业绩还得靠传统的玻璃业务支撑，如果液晶显示屏出口未见好转，公司精细玻璃业务也难有起色，届时工程玻璃将继续挑大梁，后者则依赖房地产新开工情况而对房地产中长期前景，业内仍有诸多争议。
前述北京某行业分析人士认为，如无意外的话，2010年南玻A的主营业务收入增长将依靠太阳能业务，该项业务将为其主营收入带来30％左右的增长。
“现在主要问题是，我对2010年公司新能源这一块的业绩一点不乐观，从目前情况来看，南玻多晶硅在今年底才能大规模量产，而到时候国内其他公司量产的多晶硅项目有一大堆，搞不好公司项目一投产就会亏损，毕竟全球多晶硅过剩实在太多，即便需求继续反弹20％-30％也于事无补”，该人士表示。
记者观察
市场一向视基金为价值投资的扛鼎者，但是面对新能源题材的诱惑，连基金都变得难以自持。初涉太阳能业务、具有丰富概念资源的南玻A今年屡次成了众多基金围猎的对象。
随着国家多番表态支持太阳能等新能源行业，2009年以来南玻A遭遇了基金等机构连番夹击，走出三波过山车行情。特别是3月17到4月15日之间，在基金等机构轮主导下，该股竟然暴涨了92个百分点。
这一次，在中报护航下，基金手持8亿巨资三进宫南玻A。按照分析人士普遍的看法，机构此次持巨资涌入基本上无法以中报行情来解释，公司中报缺乏超预期的亮点。事实上，与7月中该公司预先披露的业绩快报与最后公布数据并没有太大出入。
某位分析人士告诉本报记者，“机构冲进来冲出去只是瞎倒腾，该股估值现在明显虚高”。按照该人士的观点，南玻A向来是行业龙头，业绩增长稳定，本来是最不应该炒作的一只股票。不过，就是这样一只不应该被炒作的股票，罩上新能源的光环之后，最后还是难逃被爆炒的命运。
不过，新能源并非总是能够激起市场共鸣，加上大盘不作美，基金此番争战南玻A的命运仍然是未知。
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