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| 被地产绑架 玻璃业艰难见底 |
| 发布时间：2012-05-28 09:19:51 信息来源：周末金证券 点击：1172次 |
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在底部盘旋长达15个多月之久的玻璃行业，近期终现复苏迹象。
最新监测数据显示，5月中旬玻璃平均价格(4mm)环比上涨0.8元/重箱至66.1元/重箱，幅度为1.2%；同期行业库存跌至2757万重箱，环比下降27万重箱，约1%。此间，各地区域研讨会不断，提价风潮由南向北蔓延。
《金证券》记者接触的券商内部人士不约而同地表示，“玻璃行业整体盈利底部基本确立”。不过，苦日子熬到了头，并不代表玻璃行业将过上“幸福生活”。
见底微暖
自2011年初，玻璃价格开始掉头向下，一直在底部徘徊。在经历了接近5个季度的下行后，全行业普遍喊“亏”。玻璃上市公司一季报显示，耀皮玻璃(7.84,0.00,0.00%)、洛阳玻璃(6.05,0.00,0.00%)分别亏损1861万、3605万元，南玻A(9.11,0.00,0.00%)和金晶科技(4.66,0.00,0.00%)虽然当季盈利12123万元、749.98万元，但同比大幅下滑70.8%、89.6%。
不过，玻璃价格自2011年11月见底后，近两个季度已明显跌不动，并有回暖之势。近期，全国玻璃价格以华南地区为首开始了一轮普涨，幅度平均在2－3元/重箱，最高达6元/重箱，尤其是被称为全国风向标的河北地区也开始了一轮提价，幅度在1－2元/重箱。
最新监测数据显示，5月中旬玻璃价格除河南地区价格环比基本持平外，其他各地价格上涨幅度为0.5－2.5元/重箱；主要城市玻璃平均价格(4mm)为66.1元/重箱，环比上涨0.8元/重箱。
《金证券》记者了解到，近日各地区域研讨会及小型会议不断，继华东、华中两个地区会议之后，东北会议召开在即，企业提价意愿仍然强烈。
此外，连续两个月，全国269条浮法玻璃生产库存从3016万重箱的高点持续下滑，5月上旬总量在2828万重箱，至中旬又降至2757万重箱。
南玻A内部人士向《金证券》透露，“2季度浮法玻璃事业部已经扭转了1季度整体亏损的局面。”券商人士根据华南玻璃价格走势估算，目前南玻A浮法玻璃事业部的利润在1000万/月左右。
旗滨集团(8.35,0.00,0.00%)也表示，“2季度经营情况回暖，但由于去年4季度和今年1季度进行了部分账务的调整，2季度利润不一定能体现出来。”
玻璃的天，地产的脸
不过，行业回暖的步伐并不稳固。毕竟，七成平板玻璃用于房地产行业，地产投资对玻璃的需求起决定作用。
一家经销商对《金证券》称，“3月开始订单有所增加，主要是电器家装玻璃，建筑玻璃需求恢复不明显。”另一生产商也透露，“目前华南地区白玻达到供需平衡，但下游需求主要受装饰、电子市场增长带动，建筑需求没有明显回升。”
华泰联合研究员周焕直言，“玻璃行情转好的主要原因，是去年四季度以来大量vwin平台怎么样
由于亏损而停产或转产，普通玻璃供给收缩效应开始显现。即使在目前需求没有显著回升的情况下，价格和库存依然出现了积极的变化。”
据介绍，玻璃行业目前停窑率处在26%的历史高点，停产vwin平台怎么样
达到70条。《金证券》获悉，当前建成待点火的浮法玻璃线达到10条，产能为5915万重箱；另有12条线基本建成，产能为5024万重箱。
由于玻璃安装主要在房地产建设的后期，因此竣工面积的多寡代表玻璃需求的强弱。数据显示，受前期新开工较多的影响，2012年1-4月商品房竣工面积累计同比增长30.2%。深圳一券商人士分析，“如果地产销售转暖的势头可以延续，商品房竣工面积增速可能会达到20%左右。由于停产后再投产成本高，窑炉维修需要3个月以上时间和几千万元的投入，预计新建成待点火浮法玻璃vwin平台怎么样
和停产线都不会很快大量投产，今年玻璃产量比去年的增长率可能在5%以下，供给缺口会再次出现。”
“当然，地产调控政策不会大幅放松，因此玻璃价格不太可能会出现2009年那么大的涨幅。”他补充说。
“短打”，而非“长攻”
国内各区域景气复苏力度强弱不一，也让玻璃行业本轮价格的持续上涨出现变数。
前述广东生产商向《金证券》介绍，“目前华南价格涨幅最大，华东小涨，华中稳定，华北最差。尽管华南价格比华中高100元/吨，比华北高300元/吨，但是华中到华南的运费每吨200元，华北运到华南的费用是300元/吨。由于华中等地区供大于求，为保证资金链不断，当地玻璃企业即便亏损，进入华南市场意愿也相当强烈。”他判断，由于受到外地玻璃冲击，白玻价格难有大幅上涨趋势。
中投证券一研究员则对《金证券》表示，“从基本面看，玻璃行业今年1季度将是未来3－5年利润低点。但由于宏观经济在下半年和明年上半年出现明显回暖的可能性不大，预计玻璃行业是温和的复苏。3季度行业整体净利率将由今年1－2月份的-5%，逐步回升盈亏平衡，并震荡到年底甚至明年一季度。”
值得关注的是，郑州商品交易所正筹备玻璃期货推出，市场普遍认为“最快在6月或下半年上市。”上述中投研究员判断，“由于行业净利率恢复趋势明显和玻璃期货推出的预期，玻璃板块短期可能存在交易性机会，但长期投资的时点并未到来。”
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