| 发布日期：2014-07-09 08:46:39 信息来源：东方财富 点击：265次 |
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有机构认为，下半年以及全年的CPI涨幅都很难超过2.5%。
包括CPI在内的一系列6月份经济数据今天将揭晓。多家机构预测6月份CPI同比增速大约在2.3%到2.4%，低于5月份的2.5%。机构认为，下半年以及全年的CPI涨幅都很难超过2.5%，年内物价上涨压力不大，有利于下半年货币政策继续宽松。
食品价格下降被认为是6月份CPI回落的一个重要因素。联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为敩给出的CPI预估值是2.4%。对此，他予以解释：食品价格环比上涨的压力总体来看有所下降，分项来看，肉类环比增速已经出现了明显减缓，鲜菜价格环比亦受季节性影响下降较快，总体而言，比起去年同期，今年6月份价格因素表现较弱，CPI同比增速亦会有所回落。
交通银行金融研究中心同样给出了2.4%的预测值。对此，交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，6月份食品价格运行总体平稳，蔬菜、肉类及水产品价格在后半个月略有回落。尤其是猪肉价格经历前期上涨之后6月后半月有所回落，6月20日22省市平均猪肉价格已经跌至5月23日的水平。
“综合判断，6月份食品价格环比将比5月份有小幅度回落，预计为-0.3%左右。考虑到近期非食品价格基本稳定，预计6月份非食品价格同比涨幅与5月份基本持平。同时，6月份翘尾因素约为1.71%，与5月份持平。”唐建伟说，初步判断，6月份CPI同比涨幅与5月份相比基本持平，可能略有回调。
中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军同样判断6月份CPI会与5月份持平。
他给出的理由是，由于目前我国的总体需求仍然处于不景气的状态之中，温和且平稳的通胀是目前我国物价水平的一个特点。而6月份的CPI涨幅仍将维持相对稳定与低水平的通胀，受猪肉价格的回落、翘尾因素的稳定等因素的影响，预计6月份CPI涨幅将与5月份持平，而整个上半年的CPI涨幅状况将会保持在2.5%左右的水平。
不过，也有机构判断，6月份CPI涨幅或将达到全年高点，如清华大学中国与世界经济研究中心给出了“6月份CPI同比上涨2.7%”的判断。
此外，包括申银万国、中信证券等机构给出的这一数值均在2.5%，与上月同比涨幅持平。
申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，6月份CPI预计与上月持平，为2.5%。他同时对全年物价保持乐观，预计2014年CPI平均涨幅为2.4%左右。
展望下半年，综合各方判断来看，CPI同比涨幅会低于上半年。
交通银行首席经济学家连平预计，CPI同比将小幅回落至2.2%左右、全年CPI涨幅约为2.2%。
国泰君安宏观分析师汪进称，翘尾因素将在8月份大幅下降，CPI将明显回落，这会打开降息窗口，对首套贷利率打折、定向降准亦在近期货币政策的考虑范畴中。
不过，在清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵看来，考虑到去年CPI翘尾和今年上半年物价环比增幅较低的实际情况，以及2014年经济增长下行的压力，预计下半年CPI会略有升高，但月度同比值很难超过3%的水平。
中国经济“中考”悬念将解 “微刺激”助力企稳回暖
明日，中国经济“中考”成绩单将迎来放榜之时。多家机构预测，6月CPI同比涨幅或与上月持平，但全年通胀压力可控，难超2.5%；机构还预计，二季度GDP增速将从一季度的7.4%升至7.5%。
昨日，中国国务院总理李克强在与德国总理默克尔举行会谈时也强调，二季度经济发展状况比一季度有所改善，但对于下行压力仍不能掉以轻心；面对经济下行压力，将保持定力，不搞强刺激。
李克强还指出，我们将继续加强预调微调，实施定向调控；中国有能力、有条件继续使经济运行保持在合理区间，实现全年经济社会发展的主要目标任务。
市场普遍认为，在“微刺激”政策持续加码的推动下，经济走势趋暖，政策利好在陆续释放。据不完全统计，一季度以来，政府陆续出台至少17项“微刺激”、“稳增长”措施。随着政策落实和显效，中国经济正迎来积极向好势头。
数据印证了上述论断。近日公布的宏观经济先行指标——6月官方制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，连续4个月回升并创下年内高点。交通银行金融研究中心的点评报告称，PMI数据表明年初以来的经济下行压力得以缓解，3月份开始实施的一系列“稳增长”措施已经显现效果，经济企稳态势进一步明确。
在官方数据强劲回升的同时，来自民间机构的调查结果也比较乐观。近日，汇丰公布6月PMI指数终值为50.7，虽然较初值50.8略有下调，但明显高于上月49.4的终值，这是该数据今年首次进入扩张区间。
高层频打“微刺激”组合拳
国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪5月份在国新办新闻发布会上表示，政府今年以来的多种“微刺激”手段保证了财政政策积极、货币政策稳健，符合经济发展需要，有效果。
这是官方首次承认“微刺激”存在并且合理。花旗中国首席经济学家沈明高在接受新华网记者采访时表示，“微刺激”区别于2008年4万亿元的“强刺激”，它首先体现在刺激规模比较小——“微刺激”不是全面拉动投资的刺激政策；其次是有一定的选择性，体现出结构性的特点。
今年4月和6月，中国人民银行两次宣布定向下调存款准备金率，力挺“三农”和小微企业；市场呼吁良久的存贷比调整，也在6月份的最后一天尘埃落定，市场普遍认为该调整利好实体经济。
近期出台的其他刺激措施，也都有明显的结构调整特征。投资方面，投资主体和投资结构均有变化，比如鼓励社会资本参与基础设施建设，发挥开发性金融作用支持棚户区改造，加大铁路项目建设力度。稳外贸的措施则将重点放在了支持服务贸易发展上面，着力优化贸易结构。
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对新华网记者表示，单用“刺激”一词并不能完全涵盖政策的含义，容易引起理解上的单一。事实上，自一季度以来的各项“微刺激”政策并不局限于简单的扩大支出、减税、或增加货币供给等方面，而是采取“组合拳”的方式，围绕“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”等方面实行的改革措施，因此，不能以传统的思维来理解经济发展“新常态”。
自习近平日前在河南考察时提出经济发展的“新常态”至今，决策层的一系列部署正在不断诠释着这一论断的内涵。在创新性宏观调控的方式下，中国经济正在逐渐摒弃“一刀切”和“撒胡椒面”式的做法，实现由粗放调控向精准调控的转变，瞄准突出问题确定“靶点”，在精准、及时、适度上下工夫。
一骑“独”尘在投资？
今年以来，受实体经济下行压力增加的影响，各地“刺激政策依赖症”有所升温，要求将“微刺激”转变为“强刺激”、“定向刺激”转变为“全面刺激”的呼声悄然出现，地方政府的投资神经也逐渐兴奋起来。
继4月份国务院相继推出在流动性、基础设施、房地产、就业、小微企业等方面的一揽子“微刺激”措施后，不少地方政府也随之发布了重点项目清单或地方投资计划。6月25日起，国务院督查组开始对各地去年下半年以来稳增长、调结构、惠民生、促改革的工作进行督察，各地纷纷召开上半年形势分析会。
据不完全统计，截至目前，已有广东、海南、天津、江西、贵州、黑龙江等省份公布了今年的重点项目投资计划，投资总额超过10万亿元。
其中，投资在多地计划中占据着打头阵的位置，成为稳增长最重要的砝码。
譬如，黑龙江于6月23日出台了《黑龙江省促进经济稳增长的若干措施》，在推进重大基础设施建设等8个方面推出了65项促进经济稳增长的具体措施。其中，第一条就是要求抓住国家加快铁路建设机遇，今明两年投资530亿元。
河北则提出了超过1.2万亿的投资计划。该省6月15日出台的《关于加大重点领域投资力度的意见》提出，今年将在交通设施建设、能源项目、城市基础设施、生态修复工程、重点产业支撑项目、保障性住房建设和棚户区改造等六个领域计划投资12135亿元，努力遏制投资增速回落状况，促进全省经济企稳回升。
“微刺激”会不会变成“强刺激”？沈明高认为，应当看到有这个风险。特别是今年和过去有很大的不同，主要体现在房地产行业的调整。“微刺激”能否成功，要看一系列措施能否有效地抵消房地产行业下行的风险。“如果要坚持微刺激，我们就要有经济增速变慢的思想准备。既不允许经济增速放慢，又要坚持微刺激，倘若出口没有出现强的反弹，那么一旦房地产下行风险不能及时遏制的话，经济就会出现风险。”沈明高指出。
“作为地方政府，要全面、准确理解中央政策的精髓，要通过改革、创新，而不是简单、机械地激发经济的活力。”赵锡军建议。
研判中国经济“下半场”
今年年初，业界认为“2014年将是中国经济艰难的一年”，一些国外机构更是集体“唱空”中国经济。
但最近几周，受中国6月份超预期的PMI以及5月份经济数据亮眼的刺激，包括高盛、巴克莱银行、野村证券在内的多家国际投行一改之前的“唱空”腔调，纷纷上调中国经济增长预期。
瑞银近日发布的研究报告对6月及二季度宏观经济数据做出了预测。该机构认为，受政策面及外部利好推动，中国二季度GDP增速稳定在7.5%左右。展望未来，随着更多的宽松政策出台、出口持续复苏，预计三季度经济环比增长势头将进一步增强，不过去年的高基数可能会拖累其同比增速降至7.2%左右。
民生证券研究院副院长管清友近日也指出，我国第三季度的经济仍有下行压力。一是房地产下行周期没有结束，销售和投资都未见底；二是第三季度基数比第二季度明显提高；三是带动第二季度企稳的外需在第三季度很难再有增量。
“完成今年经济社会发展主要目标任务，必须更好地发挥中央和地方两个积极性。”国务院总理李克强6月6日在中南海主持召开部分省市经济工作座谈会时强调，要通过共同努力，争取今年经济发展“上半场”表现不俗，“下半场”勇夺佳绩。
赵锡军表示，“勇创佳绩”的“绩”应该是一个综合性的目标，即要保证经济工作各项既定目标均衡、协调地实现，让市场主体更加具有活力和创新能力，要更多考虑老百姓的利益等。
沈明高称，“我们希望看到下半年不光仅有微刺激政策，还有出口的好转和改革的推动。如果三个因素能综合起来，即使7.5%的增长目标实现不了，对投资者的信心也都有一个非常好的正面作用。”
为对冲房地产投资下滑的影响，未来一段时间政府投资也有望持续加码。国家信息中心预测部首席经济师王远鸿指出，持续的收缩房地产投资或将是“稳增长”所要面对的难题。想要解决这一难题，可以寄希望于进入审批“快通道”的棚户区改造工程。以保民生的社会投资，激发相关产业活力，一定程度上抵消掉房地产投资持续收缩所造成的不利影响。
李克强阐释中国经济政策：保持定力不搞强刺激
7月6日，在结束成都之行后，德国总理默克尔当日晚间在北京受到国务院总理李克强的宴请，并于昨日(7月7日)与李克强在人民大会堂举行会谈。
在与默克尔共同会见记者时，李克强再提不搞“强刺激”。
商务部研究院欧洲研究部副主任姚铃在接受《每日经济新闻》记者专访时说，不论是访问英国和希腊，还是会见默克尔，李克强总是更加完整地诠释中国经济发展状况和政策，这对于欧盟企业来说是重要的信息。因为只有中国经济保持稳定增长，欧盟企业才会进一步与中企加强技术与其他方面的合作。
释放向西部投资信号
7月6日，德国总理默克尔的访华之旅以首站访问成都开始。对于访华之旅首站选择四川成都，姚铃称这与欧盟近年来将投资和经贸视角转向中国的中西部有关。
这也是默克尔自去年12月连任德国总理以来首次访华，也是她在9年德国总理职位上第7次访华。
今年3月，国家主席习近平曾出访德国，同德方领导人就深化双边关系与合作达成重要共识。
中德双方如此高密度地你来我往，经贸始终是核心议题。
目前，德国是中国在欧洲最大的贸易伙伴，同时也是中国重要的资金及技术投资国。中德贸易额一直占中欧贸易的近三分之一，相当于中国与英、法、意三国的总和。2013年，中德贸易额达1616亿美元，是1972年两国建交时的580倍。
德国对华投资占欧盟对华投资的四分之一，目前德国在华企业约8200多家，累计投资额超过200亿美元。而中国自欧盟的技术引进也有四成来自德国。
在出席中国(四川)-德国新型城镇化论坛开幕式时，默克尔表示，“中国东部沿海地区较为发达，但中西部地区在发展过程中不能照搬沿海模式，而应该重新寻找答案。”默克尔认为，中国现在的情况跟以前的德国十分相似。现在中国中西部地区有新的发展机会，但也面临着工业化所带来的一些问题，如环境污染等。
姚铃说，德国是工业强国，一直是中国制造业的榜样，默克尔所谓的 “与中国东部地区发展相区别的新发展方式”，指的依然是制造业引资，但不同于东南沿海发展初始时期的粗放式制造业引资，而是与中国经济转型升级结合，考虑绿色产业和环保相关的制造业，并且还要依据当地特色。
姚铃认为中国中西部城镇化为德国乃至欧盟企业带来的合作机会涉及能源、老城区改造和服务业等。
目前，四川已成为德国在中国西部最重要的经贸伙伴之一。据四川省商务厅相关人士介绍，已有德国大众汽车、西门子集团等18家世界500强德企落户四川。
阐述中国经济现状
6日晚间，李克强在钓鱼台养源斋宴请默克尔时说：“总理女士刚刚访问了成都，相信这有助于进一步加强中国西部地区同德国的友好合作关系。”
7日，李克强与默克尔在人民大会堂举行正式会谈。李克强指出，中国始终把发展作为第一要务，把改善民生作为优先方向。此后，在回答关于中国经济形势的提问时，李克强再次阐释了中国经济的现状和政策。
“今年以来，面对经济下行压力，我们保持定力，不搞强刺激，而是在区间调控基础上加强定向调控，通过一系列稳增长、促改革、调结构、惠民生的举措，使中国经济保持平稳运行，经济增长、就业及物价涨幅等主要经济指标都保持在合理区间。”李克强说。
李克强表示，经过努力，二季度经济发展状况比一季度有所改善，但对于下行压力仍不能掉以轻心。“我们将继续加强预调微调，实施定向调控，一是激发市场活力，二是增加公共产品有效供给，三是支持实体经济发展。中国有能力、有条件继续使经济运行保持在合理区间，实现全年经济社会发展的主要目标任务。”
在前不久出访英国和希腊时，李克强均详细介绍中国国内经济发展情况，并且提出保持稳定增长的信心。
姚铃认为，“包括德国在内的欧盟成员，来华投资的原因是看重中国的市场。所以中国经济保持一定的增长对欧盟企业来说是稳定投资与合作的重要条件。”姚铃说，李克强总理反复阐述中国经济发展的情况和稳定发展的决心，可以让德国以及欧盟企业放心地进一步加强与中企技术与其他方面的合作。
李克强介绍了中德总理会谈成果，称两国建立了高级别财金对话机制，将办好“2015中德创新合作年”，一致同意加强创新、可持续发展、环保等合作。
此外，中方向德方提供800亿元的人民币境外合格机构投资者(RQFII)额度，愿以合作伙伴国身份参加明年德国的汉诺威电子、信息和通信博览会。
金融危机以后，中国企业抓住机会去德国并购机床等领域的制造业，去投资的不在少数。
据不完全统计，中国累计对德投资约40亿美元，年均投资项目超过100项，在德企业已达到2000多家。
而欧债危机以来，欧盟与中国双边贸易摩擦比较明显，但德国倡导跟中国协商合作。“这为中国与欧盟的合作带了个好头。”姚铃说。
今年秋天，李克强将访德，并举行第三轮德中政府磋商。 |
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