| 发布日期：2016-11-24 08:38:27 信息来源：和讯网 点击：1267次 |
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近日，中信证券发布的《2017年中国宏观经济展望》称，明年中国仍将继续实施积极的财政政策，赤字规模将扩大，赤字率也将适度提高，预期2017年赤字规模将达到2.8万亿左右，赤字率约3.3%。而在赤字结构安排上，至少有1万亿将安排给地方政府。
报告指出，2016年以来，财政收入增速下降明显，目前只有5-6%左右的水平。支出方面，2015年财政刚性支出可能达到了78%以上，财政支出腾挪空间有限，这也意味着财政支出的增速可能将持平经济整体增速。在收支缺口日益加大的背景下，中央又提出了适度扩大总需求的要求，财政取向调整也没有空间。
10月28日，中共中央政治局召开会议明确指出，四季度要有效实施积极的财政政策，保证财政合理支出。报告认为，这一表述同样也会是明年财政政策的基调，而在某些领域适度压缩支出规模，也将会是明年财政政策的一个重要方向。
具体来看，财政支出将出现压缩非刚性支出、向薄弱环节倾斜及通过基建投资支撑经济增长“三脚并重”的局面。而考虑目前外部环境充满不确定性，军工相关支出增速也有望保持较快增速。
此外，报告预计，2017年及以后，金融专项债仍将继续发行以支撑基建投资。虽然由于财政贴息规模上升很快，且金融专项债成本非常低也由此引发了一些问题，导致金融专项债在第三季度一度停发。最近发改委虽然重启了第七批专项建设债，但也出台了分档进行贴息的规定。
根据财政部的统计，截至2015年末，我国地方政府债务16万亿元，如果以债务率（债务余额/综合财力）衡量地方政府债务水平，2015年地方政府债务率为89.2%，低于国际通行的警戒标准。政府债务的负债率（债务余额/GDP）为38.9%，低于欧盟60%的警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平。从这个角度来说，赤字率略超3%并不会构成很大风险。
而截至今年9月底，2015年以来全国地方累计完成发行置换债券7.2万亿元，降低地方政府利息负担超过6000亿元。报告预计，今年置换债将达到5万亿左右，根据财政部之前三年左右置换完成的说法，明年置换债或将全部置换完毕，预计规模在6.3万亿元左右。 |
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