| 发布日期：2013-05-13 08:36:24 信息来源：和讯网 点击：325次 |
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据华尔街日报(博客,微博)报道，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称美联储)的官员们已经在筹划退出债券购买计划的策略，该策略将力争保持政策灵活性，同时对极难预料的市场预期进行一些控制。该消息最早见于5月10日华尔街见闻网，当时文章称市场传言华尔街日报记者Hilsenrath很快将发表一篇关于美联储将早于预期放缓购债规模的报道，但在周四，华尔街日报并未发表任何相关文章。而上述传言中提到的Hilsenrath正是华尔街见闻反复提及的“美联储通讯社”，他被华尔街广泛看做是伯南克的传声筒。
然而事实证明，这一消息并非空穴来风。在周五美国市场收盘后，著名的美联储通讯社Hilsenrath题为“美联储制定退出刺激的计划”的文章出现在华尔街日报网站上，以下是文章摘要：
美联储官员已经制定了结束前所未有的850亿美元/月购债计划的策略，这一策略旨在保持灵活性并且能够管理高度不确定的市场预期。
官员们表示他们计划谨慎并且可能是分阶段的削减购债规模，根据其对就业和通胀进展改变购债数量。但何时开始这一计划仍然存在争议。
对于金融市场，美联储如何及何时退出刺激是非常重要的。仍在讨论中的这一策略让美联储有足够的灵活性，这与市场按照此前经验所预期的清晰而确定的步骤不同。
美联储官员希望能够明确这一策略，能让市场不要过度反应。比如官员们希望避免市场出现如同2003至2006年期间对其退出策略稳定将是逐步而一致的预期，当时美联储连续17次议息会议加息0.25个百分点。
自美联储去年9月份宣布扩大债券购买计划规模以来，股市与债市大幅走高，主要股指周五再次创出纪录收盘高点。若Fed的债券购买计划突然或意外结束，或将导致股市和债市大幅下跌，但如果该计划结束的时间被推迟，市场也可能变得过热。一些美联储官员认为，他们过去在结束其他政策项目方面有些操之过急，因此他们不希望重复过去的错误。
美联储本月早些时候的政策会议结束后，其将采用何种策略来收紧政策的问题给市场带来了一定的不确定性。美联储在会后声明中称，准备根据经济前景的进展来加快或放慢债券购买速度。
暗示或扩大购债的措辞是该声明中出现的最新变动，美联储似乎承认可能需要施予经济更多援手。
但许多官员相信经济复苏处于正轨，而且并不担心通胀放缓的问题。最新的政策声明似乎更侧重于暗示Fed在管理资产购买项目方面拥有较大的灵活性。
费城联邦储备银行(Philadelphia Fed)行长Charles Plosser周五接受采访时称，政策声明措辞的改变旨在提醒大家，Fed加快或减慢资产购买速度都是有可能的。
此外，按兵不动也存可能。美联储官员们或许会收窄购买规模、并将该水平维持一段时期，其间Fed将评估影响，如果正确的话还会采取一连串的行动。假如美联储对经济前景失去了信心，他们也可能会扩大购买规模。这一策略的目的之一是在经济不确定性中保持灵活性。
不过，虽然官员们在收紧项目的策略方面似乎越来越胸有成竹，但他们依旧没有决定好开始行动的时间点。
美联储将在6月、7月与9月召开政策会议。同时，贝南克将有机会在6月与9月的新闻发布会上对美联储决策进行解释。
一些最拥护购债计划的美联储官员们已经做出暗示，认为经济前景更为乐观，同时愿意考虑开始退出购债计划。旧金山联邦储备银行(Federal Reserve Bank of San Francisco)行长John Williams上月接受采访时表示，他预计今年夏季将开始退出购债。 |
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