| 福耀玻璃：取消增发不会影响公司的发展 |
| 发布时间：2008-03-04 08:08:41 信息来源：兴业证券 点击：3027次 |
|
我们认可公开增发是符合公司长期发展战略。首先，公司本次募集资金投入主要是用于做大做强主业，是延续公司以往的发展战略，是为了充分应对国内汽车市场快速增长及汽车玻璃OEM出口销售的放量；其次，公开增发完成后将明显降低公司的负债率，从而降低公司的经营风险；再次，公司在财务杠杆上留有一定的余地，随着公司在国际市场地位的提高，如果有合适的机会，公司就能力做些收购兼并的行动。因此，我们认为公司本次计划公开增发是符合公司发展战略的，是管理层对于公司更长远发展所考虑的，公司之所以取消本次增发，主要是充分考虑到中小股东的利益及目前再融资环境的情况。
公司取消本次增发不影响公司的发展。公司原计划本次募集资金主要是用于新建湖北基地及福清、重庆、长春及上海基地的技改和扩产，如果这些项目建设完成后，公司的汽车玻璃产能将再翻一番，基本可以满足公司未来5年汽车玻璃销量30%左右的增长。这些项目的资金投入在36亿元左右，如果分5年进行投入，则每年资本支出在7个亿左右，公司凭借折旧及利润滚存就可以满足未来的资本开支，因此，我们认为本次增发取消并不影响公司未来的发展。
公司经营风险不大，资产仍将保持高盈利。根据公司的经营思路，公司将积极应对国家宏观政策的变动（即加强对固定资产投资的调控），公司未来除湖北基地外没有计划特别大的项目开工，主要是在现有基地进行技改及填充设备来实现扩产，不会存在前几年那样多个新基地同时开工建设。
应该说公司在经营策略上有所收缩，公司未来资本支出规模不大，凭借折旧及利润滚存足以满足，同时凭借公司在银行界的良好信用，尽管公司的资产负债率仍达63%，我们认为这丝毫不会影响到公司的经营。此外，我们从盈利能力角度分析，公司取消了本次增发，我们前期担心由于募集资金利用效率而使得ROE出现一定下降的问题也已消除，公司的资产仍将保持高盈利
|
| |
|
|
|
|
|
如果您公司有什么重大事件或者出了什么新产品，需要本网站在行业vwin德赢娱乐平台
栏目进行宣传，请与我们联系，我们核实后会尽快给您通过行业vwin德赢娱乐平台
栏目发布。邮件地址：news%boli.cn（发信时请将%换为@)）我们的联系电话为：0335-8066305 |
|
