| 玻璃底部反弹，持续性或超预期 |
| 发布时间：2012-08-08 08:48:26 信息来源：通信信息报 点击：1676次 |
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玻璃底部反弹，持续性或超预期。2012年玻璃行业一直处亏损状态。2012年1-3月平板玻璃行业利润总额为-7.65亿元，同比减少1.57亿元，玻璃价格的持续下降和成本的回升是行业亏损的主要原因。需求受益前1-2年的房地产开工，需求增速虽然回落仍保持较高水平。当前行业亏损较重，未来中期需求预期悲观抑制产能复产，加快产能停产，底部反弹持续更长。节能和新能源等特种玻璃是未来政策推动方向。
建筑玻璃需求增长虽持续回落，但总体增速仍较高。2012年房地产的调控政策影响到房地产行业投资增长，影响到房地产玻璃需求。但在过去两年房地产开工量较大情况下，房地产玻璃需求仍能保持较高增速。玻璃的建筑需求随着政策微调，未来一段时间内仍将保持一定的增速。
汽车玻璃需求增长稳中向上，出口增速基本稳定。汽车玻璃需求一般占比为5%。2012年汽车产量增速总体向上，保持稳定的增长趋势。2012年5月累计汽车产量为800万辆，同比增长3.19%，增速较4月提高2.72个百分点。一般情况下，平板玻璃出口占到玻璃总需求的10%左右。2012年以来玻璃出口增速一直较低，2012年5月平板玻璃出口量为7759万平方米，同比增长0.1%，未来大幅下降的空间不大，稳定低增长是大概率事件。
其它建材：石膏板作为新型建筑材料，在国内使用的潜在空间较大，成本逐步稳定有利于盈利能力的平稳。随着国家对于住宅的调控，公共建筑、写字楼和商业性用房在货币政策松动的情况下容易受益，带动相关需求改善，相关公司北新建材。
塑料型材在房地产竣工峰期，需求能够保持相对较高的增长速度，同时成本价格较低成为公司优势，相关公司像海螺型材。防水材料公司受益于铁路复工建设像东方雨虹。受益于住宅成交量改善的板材公司有兔宝宝。
投资策略：玻璃反弹龙头受益大，关注南玻A、旗滨集团等。其它建材关注北新建材、国统股份和青龙管业等。
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