山西证券 近日发布金刚玻璃的研究报告称，公司实现营业收入3.57亿,同比增长2.64%,归属于母公司股东净利润2729.5万,同比下降38.63%,每股收益0.13元,低于预期。利润分配方案:每10股派0.24元(含税)。
安防玻璃2012年稳定增长,贡献收入、毛利占比提高。公司安防玻璃2012年收入2.83亿,同比增长18.54%,高于总体收入增速16个百分点,毛利率36.37%,与2011年持平,收入占比79%,贡献毛利占比83.3%,分别比2011年提高10、8个百分点。
钢门窗防火型材2012年增长最快。公司2010年推出安防玻璃配套产品——钢门窗防火型材公司产品,2012年收入增长39.64%,毛利率43.86%,提高4.9个百分点,收入、毛利占比分别提高1.7、2.3个百分点至6.5%、8.3%。2012年公司光伏玻璃和电池片亏损。2012年光伏产业依然没能走出行业低迷,公司的光伏玻璃(组件)、电池片收入分别下降24.9%、99.8%,光伏玻璃毛利率下降13个百分点至20.93%,扣除费用后是亏损,电池片毛利和净利润均为亏损。
新项目投产+人员增加,管理费用率提高。公司三项费用率提高3.5个百分点至24.9%,提高的是管理费用,增长41.3%,主要由于吴江项目投产,公司员工人数增加23%,相对应的人员工资等费用增加。
项目调整,强化安防玻璃优势地位。光伏行业景气下滑,公司2012年决定将原吴江投资项目进行变更--即“建设年产8MW太阳能BIPV组件vwin平台怎么样
”项目停止实施,将“建设环保节能型玻璃产品120万㎡特种玻璃vwin平台怎么样
”项目扩展为“建设环保节能型玻璃产品180万㎡特种玻璃vwin平台怎么样
”,相当于在现有安防玻璃产能增加60万平米,预计2013年投产,安防玻璃产能将扩大至300万平米,产能增加25%。公司今年一季度非公开发行债券2.3亿,财务费用率提高,预计2013-2015年公司EPS0.21 |
