| 信义玻璃:引领行业进一步上调盈利预测 |
| 发布时间：2016-09-20 08:23:01 信息来源：玻璃工业网 点击：1876次 |
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| 信义玻璃管理层维持早前的正面指引，并预计浮法玻璃市场将继续紧张，因为最近只有有限的产能恢复生产。浮法玻璃价格持续上升，由于弹性的下游需求。在今年6月底到9月14日之间，中国重点城市的平均浮法玻璃价格上涨了20.5％。公司管理层表示，自6月底以来，广东省的浮法玻璃价格上涨了25％，而信义玻璃是主要的受益者，因为公司有三分之一的产能位于广东。由于近期浮法玻璃价格上涨和公司盈利能力提升，我们将公司2016年和2017年的盈利预测分别上调6.8％和6.0％。随着全球汽车后市场玻璃需求回升、低幅射玻璃被更广泛采用、中国浮法玻璃行业产能合理化，我们预计信义玻璃的收入及净利润将在2016-17年稳健增长。公司管理层提到，该公司正在寻找并购机会，因为现时很难得到配额兴建新的vwin平台怎么样
。公司管理层正考虑在马来西亚扩张产能，该地是覆盖东盟市场的枢纽。股价催化剂包括:建筑玻璃价格进一步回升、能源成本进一步下降、信义玻璃和信义光能公布新的扩张计划。自今年初至今，公司的股价一直表现强劲，若股价因获利回吐及市场气氛疲弱而下跌，我们认为这将为投资者带来买入良机。在我们上一次调升股份盈利预测后，市场一直在上调其盈利预测。在我们今次调整预测后，我们对2016年的盈利预测属于市场之中最高，我们相信仍有市场共识预测仍有上升空间。股份现时的2016年市盈率为8.7倍。由于估值不高，我们维持买入评级，目标价上调至8.69港元(基于10.5倍2016年市盈率，低于历史平均水平及上市同业的平均水平)。我们提升目标价是由于上调盈利预测所致。 |
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