| 福耀玻璃:2009年年报点评 |
| 发布时间：2010-03-10 09:12:08 信息来源：广发证券 点击：1072次 |
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盈利预测与风险提示
我们预计2010-2012年公司每股收益为0.80元、0.96和1.27元(原预计10/11年为0.71和0.85元),我们维持公司买入的评级。我们认为,公司业绩良好,资质优良,乘用车市场依旧向好,AM市场广阔,公司股价依旧有向上的空间。公司的风险来自于贸易保护主义加剧给公司出口增加额外不稳定因素、原材料价格上涨超出预期。
2009 业绩符合预期
2009 年度实现净利润11.18亿元,同比增长了354.39%。公司每股收益为0.56元,其中扣除非经常性损益后的每股收益为0.65元。公司业绩符合市场预期。
2010 年展望
销售收入有望在汽车市场和出口市场的带动下取得稳步增长。公司预计2010 年销售收入约为69.4 亿元,我们基本认可公司此计划。
预计国内市场增幅为15%以及出口市场增幅为30%。
未来增长点所在:汽车玻璃出口的恢复、公司开发的LOW-E 镀膜前挡玻璃有望形成公司新的利润增长点以及福清三线浮法技改将新增汽车级浮法玻璃内部供应能力(预计今年8 月前可以投产出玻璃)。 |
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