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| 兴业证券:金晶科技 通过欧瑞康认证 强烈推荐 |
| 发布时间：2009-06-26 08:38:52 信息来源：蓝筹财经 点击：1599次 |
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公司自主开发的太阳能超白玻璃产品已经通过瑞士欧瑞康公司相关检测(该公司为一家全球著名的高科技公司，从事机器设备,系统工程生产,研发，创造了交钥匙生产系统,机器设备和零部件以及相符的一系列全套的服务，应用于如汽车,纺织,IT,加工,光学,航空航天,医药等行业)，产品品质已经完全达到欧瑞康太阳能300-419质量标准。
点评:
公司光伏超白采取"以点带面"与"自上而下"相结合的销售策略。公司建筑超白通过国内,国际打造样板工程(包括银泰中心,国贸三期,国家大剧院,水立方,鸟巢,迪拜塔等)来打造金晶超白品牌，并建立了市场领导者地位，这种策略证实是非常有效的，公司利用建筑超白的成功销售经验，太阳能超白销售将"以点带面"，拿下最有标志性太阳能企业，在核心区域选择重点合作伙伴，在国内通过与天威薄膜,浙江正泰合作；在台湾通过与绿能,富阳,宇通展开合作；在其它区域包括对FirstSolar都在密切跟踪。同时，公司采取"自上而下"销售策略，通过与设备商密切合作，如与瑞士欧瑞康,美国应用材料及日本真空等设备提供商深入合作，获得设备提供商的认可，通过设备提供商指定应用金晶超白。
获欧瑞康认证将非常有利于超白的市场开拓。欧瑞康是全球主要的薄膜电池生产设备提供商之一，目前全球不少薄膜电池厂商都采用欧瑞康的设备，包括大陆的的浙江正泰,天威薄膜，台湾的富阳,宇通以及欧洲部分薄膜电池厂商，这些也都是非常具有代表性的薄膜电池企业，随着公司超白通过欧瑞康的检测，标志着公司"自上而下"策略获得成功，这同时也将起到"以点带面"的效果，通过设备提供商的推荐及"前辈企业"的成功示范，将非常有利于公司光伏超白的市场开拓。
浙江正泰目前100%由公司供货，证明公司超白技术及品质的领先地位。据我们了解，浙江正泰已经把国内的一家超白浮法玻璃供应商剔除(主要是由于产品品质达不到要求)，目前浙江正泰基本100%由金晶供货，这也更证明了公司超白浮法玻璃在技术及品质上的领先地位，根据上述几家标志性企业的最新产能规划，到2010年合计薄膜电池产能将达800MW，超白玻璃的需求量将在300万重箱左右。
公司超白的应用领域将不断拓宽。由于欧瑞康设备带有前端TCO镀膜设备，其直接采购超白浮法玻璃，我们上述需求主要是考虑采用欧瑞康设备的薄膜电池生厂商；美国应材,日本真空等设备提供商目前尚未直接带TCO镀膜设备，由于超白玻璃与TCO玻璃差价明显(价格基本是1:5的关系)，因此这些设备提供商也正加速推出前段的TCO镀膜设备，未来采用美国应材,日本真空的设备的企业也将直接采购超白浮法玻璃；除此之外，超白玻璃也并非仅应用于硅膜电池，其在晶硅电池及碲化铬薄膜电池也可以应用，未来超白浮法玻璃在光伏领域的应用将大大拓宽。
维持公司盈利预测及"强烈推荐"评级。我们认为超白浮法在光伏电池领域的前景非常广阔，综合公司近期超白销售情况及下游薄膜电池厂商的投产进程，我们此前预期的公司超白09-11年销售达250万,432万,712万重箱是可以达到的，我们维持09-11年EPS分别为0.38元,0.83元,1.46元的盈利预测，我们非常看好公司未来的发展前景，我们认为2年内公司达到30元的目标价位仍是可以期待的，继续维持公司"强烈推荐"的投资评级。 |
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