| 兴业证券：福耀玻璃维持“强烈推荐”评级 |
| 发布时间：2009-07-14 08:58:23 信息来源：中证网 点击：2064次 |
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兴业证券分析师王金祥发布报告指出，公司有望利用国际金融危机的机遇，快速提升国际份额，并跻身全球汽车玻璃前三强。
分析师指出，在全球金融危机背景下，汽车玻璃订单模式从“大批量少品种”演变成“小批量多品种”，而国际竞争对手设备自动化程度高，很难适应生产模式的变化。而公司生产模式一直是“小批量多品种”为主，其在国际市场的竞争优势凸显。
公司目前已经占据国内汽车玻璃OEM市场超过50%的份额，市场普遍对其成长性表示担忧，但经过综合测算，分析师认为，公司在国内、国际未来至少还有3倍以上成长空间，如果考虑AGR的增长，其增长空间将会更大。
国内汽车市场2009年以来呈现强劲复苏，这为公司国内业务增长增添了动力；同时，公司出口OEM仍然保持50%的快速增长。今年以来重油、纯碱等主要原材料价格都出现明显下降，这也有利于公司汽车玻璃毛利率的回升。
分析师预计公司2009-2011年EPS为0.36元、0.59元、0.71元，如果不考虑出售海南浮法的损失，公司2009年经营性EPS为0.47元，以此为基础，给予公司2009年25倍的动态PE，目标价位12元，维持 “强烈推荐”评级。 |
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