| 南玻A传统业务支持业绩高增长 |
| 发布时间：2009-09-23 08:50:45 信息来源：中国证券报-中证网 点击：1883次 |
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国元证券分析师表示，考虑到目前市场一二线玻璃企业2010年市盈率维持在25倍左右，结合市场对公司发展光伏产业的认可，分析师认为公司的长期目标价为19.75元-20.25元，给予其“谨慎推荐”的投资评级。
公司目前有四大产业事业部，包括平板玻璃事业部、工程玻璃事业部、精细玻璃事业部以及太阳能事业部，是国内玻璃和太阳能行业最具竞争力和影响力的大型企业集团。
公司共有190万吨浮法玻璃、16万吨超白压延玻璃的年产能，受益于产能扩张和需求复苏的刺激，分析师预计2009-2011年公司平板玻璃业务将分别可实现收入25.12亿元、34.50亿元和39.50亿元。工程玻璃方面，目前公司形成了1150万平方米的节能镀膜玻璃年产能，尚有250万平方米的在建和拟建项目，预计到2010年底公司工程玻璃产能将达到1400万平方米。由于行业长期向好，分析师认为公司未来三年将实现销售收入25.2亿元、34.5亿元和40.3亿元。精细玻璃方面，目前公司拥有1200万片的ITO导电膜玻璃以及110万片彩色滤光片产能，分析师认为，随着国内3G市场的逐渐启动，行业将逐渐回暖，公司精细玻璃业务将可继续保持年均15％左右的增速。
分析师认为公司2009-2011年营业收入分别为54.96亿元、76.36亿元和92.25亿元，增长率分别为29.7%、38.9%和20.8%，毛利率分别为33.4%、34.7%和35.4%。经过模型测算，公司2009-2011年EPS分别为0.54元、0.79元和1.04元，其中浮法玻璃和工程玻璃在短期内依然会为公司业绩的主要来源。
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