| 瑞信：信义玻璃(00868)估值合理 评级“中性” |
| 发布时间：2018-07-18 08:50:29 信息来源： 点击：1447次 |
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瑞信发表研究报告，授予信义玻璃(00868)“中性”评级，目标价9元。该行称，考虑到浮法玻璃价格下跌及原材料成本上升，令短期利润率受压；不过，由于浮法玻璃海外产能扩张，预计中期盈利有望强劲增长；公司现时估值合理，相当于今年预测市盈率9倍。
报告预计信玻下半年利润率受压，浮法玻璃价格预计进一步下跌，源于行业产能扩张，房地产市场对玻璃需求下滑。同时，碳酸钠价格升势或将持续，该材料占浮法玻璃生产成本25%；碳酸钠价格每升10%，将令浮法玻璃毛利率收缩1.5至2个百分点。
展望未来两年，瑞信称，信玻增长或受马来西亚及加拿大产能扩张推动，该公司2019及2020年产能预计分别升21%及22%；并为内地浮法玻璃市场波动提供缓冲。该行预计信玻2018至2020年各年每股盈利分别1.04元，1.2元及1.39元，均低于同业预期。 |
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